ICO ЯК МЕТОД ЗАЛУЧЕННЯ ВЕНЧУРНОГО КАПІТАЛУ

Ю.В. Кузнецова

Ю.В. Кузнецова

Ключові слова: ІСО, венчурний капітал, токен, приватні інвестори, джерела фінансування проектів, смарт-контракт, біткоін

Анотація

У статті розглянуто сучасний стан глобального ринку ІСО, чинники що його стримують та стимулюють, здійснено порівняння з традиційними методами залучення венчурного капіталу та сформовано рекомендації з приводу максимізації ефективності такого методу залучення венчурного капіталу. У статті досліджується проблема залучення венчурного капіталу для фінансування нових проектів у сучасному світі. Автор звертає увагу на відмінність традиційних і сучасних інструментів залучення венчурного капіталу, а також визначає один із сучасних методів залучення венчурного капіталу – «Первинне Розміщення Токенів», розкриваються особливості даного інструменту. У статті розкриті ключові тенденції ринків ICO в порівнянні із залученням бізнес-ангелів або венчурних фондів. Важливим фактом є те, що ринок ICO стає все більш конкурентним і інвестори стають все більш обережними, це підтверджує динаміка частки успішних ICO впродовж досліджуваного терміну. Процес популяризації таких токенів, як токени безпеки також описані в статті та розглянуто сучасні приклади – tZero. Автор акцентує увагу на перевагах і недоліках використання такого методу, як ICO і на тому, що може бути ефективно для української економіки. У статті розглядається проблема шахрайства і недобросовісних проектів по залученню грошей через ICO і з'ясовується базова інформація, як запобігти такій ситуації. Зроблено огляд механізму взаємодії в криптономіці через ICO, блокчейн і біткоін. Оцінка ефективності на традиційному венчурному ринку і ринку первинного розміщення токенів показала, що на ринку ICO обсяг інвестицій набагато вищий, але кількість угод менша. Обсяг ринку ICO на сьогоднішній день становить близько 29 мільярдів доларів – активність ринку описується в статті по рокам. Вивчені резонансні кейси на ринку ICO. Названо основні загрози ринку. Інтеграція нових інвестиційних проектів України в глобальну екосистему ICO на основі прозорості і ефективності надзвичайно важлива для розвитку ринку венчурного капіталу в Україні. Дано основні рекомендації щодо максимізації ефективності такого способу залучення венчурного капіталу.

Посилання

1. Аналітична стартап-платформа Crunchbase. URL: https://www.crunchbase.com/
2. Шевченко К. Выход на ICO вам обойдется в миллион долларов. Почему? Бізнес-Медіа: електронне наукове видання. URL: https://bzns.media/kriptoten/vykhod_na_ico_ vam_oboydetsya_v_million_dollarov_pochemu-611535/
3. Аналітична стартап-платформа Elementus. URL: https://elementus.io/
4. Мертенс А. Венчурные фонды и венчурные инвестиции как это работает. Финансовый директор. 2005. №1. С. 97–105.
5. Романішин О. Перспективи розвитку венчурних фондів в Україні як джерела фінансування інноваційної діяльності підприємств. Наука молода. 2004. №2. С. 25–31.
6. Кузнецова І.С. Інститут венчурних інвестицій: стан та перспективи розвитку в Україні. Наука та інновації. 2008. № 1, Т. 4. С. 87–95.
7. Аналітична стартап-платформа Elementus. URL: https://www.bitcoin.com/
8. Розробники Ethereum критикують ICO-проекти. Мінфін, 2008-2018: електронне наукове видання. URL: https://minfin.com.ua/ua/2017/11/12/30892474/
9. Ukrainian Venture Capital and Private Equity Association (UVCA). URL: доступу: http://uvca.eu/en
10. Сайт Української асоціації інвестиційного бізнесу. URL: http://www.uaib.com.ua/rankings_/vench/vench_vcha.html.
11. Сайт Державного комітету статистики України. URL: http://ukrstat.gov.ua.