CRYPTOCURRENCY REGULATION IN THE EU AND UKRAINE: A COMPARATIVE ANALYSIS OF APPROACHES AND THEIR IMPACT ON ECONOMIC STABILITY
Keywords:
stablecoin regulation, digital assets, European Union, Ukraine, MiCA, financial stability, cryptocurrency
Abstract
The regulation of stablecoins has become a critical issue in the context of digital financial markets, with differing approaches in the European Union and Ukraine. In the EU, the MiCA regulation establishes a comprehensive legal framework, focusing on financial stability, consumer protection, and preventing money laundering. In contrast, Ukraine is still in the process of developing its legal framework for virtual assets, including stablecoins. The article compares the regulatory approaches of both jurisdictions, highlighting the benefits and challenges of stablecoin implementation in financial systems. Key issues discussed include harmonization of Ukrainian laws with EU regulations and the potential for stablecoins in cross-border transactions and digital integration.
References
1. Antonov, A. V., & Belyaev, A. V. (2023). The EU is approaching cryptocurrency regulation: What does it mean for Ukraine. Cointelegraph. Available at: https://fin.informator.ua/uk/v-ukrajini-kriptovalyuta-regulyuvatimetsya-za-normami-yes-u-nbu-poyasnili-prichini
2. Antonov, A. V., & Belyaev, A. V. (2016). Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv: Nauka. 256 р.
3. Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain: A new economy. Kyiv: Nash Prostir. 320 р.
4. Antonopoulos, A. M. (2014). The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv: Osnovy. 288 р.
5. Antonov, A. V., & Belyaev, A. V. (2020). Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv: Nashi Knyhy. 270 р.
6. Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain: A new economy. Kyiv: Nash Format. 320 р.
7. Antonopoulos, A. M. (2014). The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv: Diez. 288 р.
8. Rafalska, A. M., & Bukina, V. O. (2022). Perspektyvy lehalizatsii kryptovalyut v Ukraini na osnovi dosvidu inshykh krain [Prospects for the legalization of cryptocurrency in Ukraine based on the experience of other countries]. Aktualni problemy ekonomiky – Actual Problems of Economics, no. (12), pp. 58–73. Available at: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2022/12/58.pdf
9. Derevyanko, B., & Turkot, O. (2022). Pravove rehuliuvannia kryptovalyutnykh vidnosyn v Ukraini: dosvid Yevropeiskoho Soiuzu [Legal regulation of cryptocurrency relations in Ukraine: EU experience]. Pravo i hromadianske suspilstvo – Law and Civil Society, no. (3), pp. 56–78. Available at: http://pgp-journal.kiev.ua/archive/2022/3/7.pdf
10. Spytska, L. (2023). Prava spozhyvachiv finansovykh posluh. Sporne pravove rehuliuvannia virtualnykh aktyviv (kryptoaktyviv) u zakonodavstvi Yevropeiskoho Soiuzu, Velykoi Brytanii ta Ukrainy [Rights of consumers of financial services: Controversial legal regulation of virtual assets (cryptoassets) in the legislation of the European Union, Great Britain, and Ukraine]. Suchasni problemy prava – Modern Problems of Law, vol. 6(4), pp. 112–135. Available at: https://sls-journal.com.ua/en/journals/tom-6-4-2023/sposobi-legalizatsiyi-dokhodiv-otrimanikh-vid-spekulyatsiy-kriptovalyutami-z-urakhuvannyam-osoblivostey-podatkovogo-zakonodavstva
11. Strilets, B. (2022). Suchasnyi stan i perspektyvy pravovoho rehuliuvannia kryptovalyut u Yevropeiskomu Soiuzi [Current state and prospects for the legal regulation of cryptocurrencies in the European Union]. Aktualni problemy yurysprudentsii – Actual Problems of Jurisprudence, no. (2), pp. 89–105.
1. Antonov A.V., Belyaev A.V. The EU is approaching cryptocurrency regulation: What does it mean for Ukraine. Cointelegraph. 2023. URL: https://fin.informator.ua/uk/v-ukrajini-kriptovalyuta-regulyuvatimetsya-za-normami-yes-u-nbu-poyasnili-prichini (дата звернення: 25.05.2025).
2. Antonov A.V., Belyaev A.V. Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv : Nauka, 2016. 256 p.
3. Tapscott D., Tapscott A. Blockchain: A new economy. Kyiv : Nash Prostir, 2016. 320 p.
4. Antonopoulos A.M. The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv : Osnovy, 2014. 288 p.
5. Antonov A.V., Belyaev A.V. Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv : Nashi Knyhy, 2020. 270 p.
6. Tapscott D., Tapscott A. Blockchain: A new economy. Kyiv : Nash Format, 2016. 320 p.
7. Antonopoulos A.M. The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv : Diez, 2014. 288 p.
8. Рафальська А.М., Букіна В.О. Перспективи легалізації криптовалют в Україні на основі досвіду інших країн. Актуальні проблеми економіки. 2022. № 12. С. 58–73. URL: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2022/12/58.pdf (дата звернення: 25.05.2025).
9. Дерев’янко Б., Туркот О. Правове регулювання криптовалютних відносин в Україні: досвід Європейського Союзу. Право і громадянське суспільство. 2022. № 3. С. 56–78. URL: http://pgp-journal.kiev.ua/archive/2022/3/7.pdf (дата звернення: 25.05.2025).
10. Спицька Л. Права споживачів фінансових послуг. Спірне правове регулювання віртуальних активів (криптоактивів) у законодавстві Європейського Союзу, Великої Британії та України. Сучасні проблеми права. 2023. Т. 6, № 4. С. 112–135. URL: https://sls-journal.com.ua/en/journals/tom-6-4-2023/sposobi-legalizatsiyi-dokhodiv-otrimanikh-vid-spekulyatsiy-kriptovalyutami-z-urakhuvannyam-osoblivostey-podatkovogo-zakonodavstva (дата звернення: 25.05.2025).
11. Стрілець Б. Сучасний стан і перспективи правового регулювання криптовалют у Європейському Союзі. Актуальні проблеми юриспруденції. 2022. № 2. С. 89–105.
2. Antonov, A. V., & Belyaev, A. V. (2016). Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv: Nauka. 256 р.
3. Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain: A new economy. Kyiv: Nash Prostir. 320 р.
4. Antonopoulos, A. M. (2014). The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv: Osnovy. 288 р.
5. Antonov, A. V., & Belyaev, A. V. (2020). Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv: Nashi Knyhy. 270 р.
6. Tapscott, D., & Tapscott, A. (2016). Blockchain: A new economy. Kyiv: Nash Format. 320 р.
7. Antonopoulos, A. M. (2014). The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv: Diez. 288 р.
8. Rafalska, A. M., & Bukina, V. O. (2022). Perspektyvy lehalizatsii kryptovalyut v Ukraini na osnovi dosvidu inshykh krain [Prospects for the legalization of cryptocurrency in Ukraine based on the experience of other countries]. Aktualni problemy ekonomiky – Actual Problems of Economics, no. (12), pp. 58–73. Available at: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2022/12/58.pdf
9. Derevyanko, B., & Turkot, O. (2022). Pravove rehuliuvannia kryptovalyutnykh vidnosyn v Ukraini: dosvid Yevropeiskoho Soiuzu [Legal regulation of cryptocurrency relations in Ukraine: EU experience]. Pravo i hromadianske suspilstvo – Law and Civil Society, no. (3), pp. 56–78. Available at: http://pgp-journal.kiev.ua/archive/2022/3/7.pdf
10. Spytska, L. (2023). Prava spozhyvachiv finansovykh posluh. Sporne pravove rehuliuvannia virtualnykh aktyviv (kryptoaktyviv) u zakonodavstvi Yevropeiskoho Soiuzu, Velykoi Brytanii ta Ukrainy [Rights of consumers of financial services: Controversial legal regulation of virtual assets (cryptoassets) in the legislation of the European Union, Great Britain, and Ukraine]. Suchasni problemy prava – Modern Problems of Law, vol. 6(4), pp. 112–135. Available at: https://sls-journal.com.ua/en/journals/tom-6-4-2023/sposobi-legalizatsiyi-dokhodiv-otrimanikh-vid-spekulyatsiy-kriptovalyutami-z-urakhuvannyam-osoblivostey-podatkovogo-zakonodavstva
11. Strilets, B. (2022). Suchasnyi stan i perspektyvy pravovoho rehuliuvannia kryptovalyut u Yevropeiskomu Soiuzi [Current state and prospects for the legal regulation of cryptocurrencies in the European Union]. Aktualni problemy yurysprudentsii – Actual Problems of Jurisprudence, no. (2), pp. 89–105.
1. Antonov A.V., Belyaev A.V. The EU is approaching cryptocurrency regulation: What does it mean for Ukraine. Cointelegraph. 2023. URL: https://fin.informator.ua/uk/v-ukrajini-kriptovalyuta-regulyuvatimetsya-za-normami-yes-u-nbu-poyasnili-prichini (дата звернення: 25.05.2025).
2. Antonov A.V., Belyaev A.V. Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv : Nauka, 2016. 256 p.
3. Tapscott D., Tapscott A. Blockchain: A new economy. Kyiv : Nash Prostir, 2016. 320 p.
4. Antonopoulos A.M. The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv : Osnovy, 2014. 288 p.
5. Antonov A.V., Belyaev A.V. Cryptocurrencies: A revolution in the world of finance. Kyiv : Nashi Knyhy, 2020. 270 p.
6. Tapscott D., Tapscott A. Blockchain: A new economy. Kyiv : Nash Format, 2016. 320 p.
7. Antonopoulos A.M. The future of money: How cryptocurrencies will change the world. Kyiv : Diez, 2014. 288 p.
8. Рафальська А.М., Букіна В.О. Перспективи легалізації криптовалют в Україні на основі досвіду інших країн. Актуальні проблеми економіки. 2022. № 12. С. 58–73. URL: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2022/12/58.pdf (дата звернення: 25.05.2025).
9. Дерев’янко Б., Туркот О. Правове регулювання криптовалютних відносин в Україні: досвід Європейського Союзу. Право і громадянське суспільство. 2022. № 3. С. 56–78. URL: http://pgp-journal.kiev.ua/archive/2022/3/7.pdf (дата звернення: 25.05.2025).
10. Спицька Л. Права споживачів фінансових послуг. Спірне правове регулювання віртуальних активів (криптоактивів) у законодавстві Європейського Союзу, Великої Британії та України. Сучасні проблеми права. 2023. Т. 6, № 4. С. 112–135. URL: https://sls-journal.com.ua/en/journals/tom-6-4-2023/sposobi-legalizatsiyi-dokhodiv-otrimanikh-vid-spekulyatsiy-kriptovalyutami-z-urakhuvannyam-osoblivostey-podatkovogo-zakonodavstva (дата звернення: 25.05.2025).
11. Стрілець Б. Сучасний стан і перспективи правового регулювання криптовалют у Європейському Союзі. Актуальні проблеми юриспруденції. 2022. № 2. С. 89–105.
Published
2025-06-30
Pages
44-51
Section
SECTION 2 MONEY, FINANCES AND CREDIT
